Der Einsatz von Wetterderivaten ist mit einem Basisrisiko behaftet. Dies schmälert das Risikoreduzierungspotenzial und stellt möglicherweise ein Hemmnis bei der Verbreitung dieser Risikomanagementinstrumente in der Landwirtschaft dar. Als ein Ansatz zur Verringerung des Basisrisikos werden Mischindi-zes vorgeschlagen, die sich aus mehreren Wettervariablen zusammensetzen. Dieser Beitrag vergleicht die risikoreduzierende Wirkung eines temperaturindexbasierten und eines niederschlagsindexbasierten Wetterderivates mit der eines Derivates, das auf einem, aus beiden Wettervariablen gebildeten, Mischindex basiert. Die Grundlage für diesen Vergleich bilden em-pirische Ertragszeitreihen aus der Winterweizenproduktion von 32 Betrieben in Mitteldeutschland sowie Tagestemperatur- und Tagesniederschlagsdaten ausgewählter Wetterstationen über mehrere Jahre. Die Hedgingeffektivität wird mit Hilfe von Johnsons (1960) Hedging Modell maximiert. Die Ergebnisse belegen empirisch, dass die Verbesserung des Risikoreduzierungspotenzials durch mischindexbasierte Wetterderivate gegenüber Wetterderivaten mit Einfachindizes signifikant ist. Allerdings ist die risikoreduzierende Wirkung eines Wetterderivates basierend auf einem Mischindex nicht signifikant höher als die gleichzeitige Verwendung mehrerer Wetterderivate mit unterschiedlichen einfachen Indizes. Außerdem zeigt der Beitrag, dass betriebsindividuell optimal ausgestaltete Wetterindizes gerade bei Mischindizes ein signifikant höheres Risikoreduzierungspotenzial haben als standardisierte Wetterindizes. Die hier behandelte Fragestellung kann sowohl für Landwirte als auch für potenzielle Anbieter von Wetterderivaten relevant sein.
